1949年,上海即将解放。物价飞涨,人民生活艰难,学生们担心自己的学费。一所中学的学生们在关注学校发放的减免学费名单。然而,凭借黑暗势力的帮助,阿飞学生吴关根全免,而家境贫寒的学生江大成和吕小可只获得了三分之一的减免。这不公平的待遇引起学生们的愤慨和不满,失学的危机笼罩在他们头上。《新少年报》通讯员江大成召集同学们,与学校进行斗争,以解决学费问题。但阿飞学生吴关根偷听了江大成的讲话,并向反动的校长朱校长告密。朱校长在伪警察局吴督察的命令下,以江大成出售《新少年报》为借口,把他开除。在党的地下工作者杨明老师的帮助下,江大成走上了革命道路。在江大成的影响下,吕小可、陈玉珍和何贵生等同学加入了地下少先队。他们将被查封的《新少年报》改为墙报,在学校内发行,向同学们传播革命道理。地下少先队的孩子们机智勇敢,展开了对反动派的抗争。最终,革命取得了胜利,学生们也解决了学费问题。